Gamma in stock options

ما هو غاما التحوط محايد غاما محايد التحوط - تعريف غاما التحوط محايد وبناء مواقف تداول الخيارات التي يتم تغطيتها بحيث قيمة جاما الإجمالية للموقف صفرا أو قريبة من الصفر، مما أدى إلى قيمة دلتا المواقف تبقى راكدة بغض النظر عن كيف بشدة الكامنة وراء تحركات الأسهم. غاما التحوط محايد - مقدمة المشكلة مع دلتا التحوط محايد هو أنه على الرغم من أنه يمنع الموقف من رد فعل للتغيرات صغيرة في الأسهم الأساسية، فإنه لا يزال عرضة للخطوات كبيرة المفاجئة التي يمكن أن تتخذ التجار الخيار على حين غرة مع عدم وجود الوقت لإعادة التوازن حيوي الموقف على الإطلاق. هذا هو المكان الذي يأتي غاما التحوط محايد في وبحلول التحوط وضع خيارات التداول غاما محايد، والموقف الصورة قيمة دلتا مجمد تماما، وعندما تستخدم بالاقتران مع موقف محايد الدلتا، والموقف الصورة قيمة دلتا يبقى في 0 مهما على نطاق واسع الكامنة تحركات الأسهم، وبالتالي الحفاظ على قيمة موقف راكدة تماما. مثل هذا الموقف كما هو معروف دلتا محايد غاما موقف محايد. الغرض من غاما التحوط محايد كما هو موضح أعلاه، والغرض الرئيسي من غاما التحوط محايد هو الحفاظ على قيمة دلتا موقف راكدة تماما بغض النظر عن كيفية تحرك الأسهم الأساسية. وهذا له 3 أهداف 1. للحد من تقلبات موقف خيارات التداول عن طريق الحفاظ على دلتا منخفضة وراكدة بحيث تكون القيمة للموقف ولا العواصف ولا خنادق بقوة مع الأسهم الأساسية. 2. لتحقيق الربح من المضاربة في تقلب ضمني. الذي يمثله خيارات فيغا. 3. ختم في الأرباح التي تحققت حتى الآن خلال الأوقات المضطربة. الحد من الوظيفة تقلب غاما هو طريقة أخرى لتمثيل كمية تقلب وضع خيارات التداول. قيم غاما كبيرة تؤدي إلى تغييرات كبيرة في قيمة الدلتا، مما أدى إلى مكاسب أو خسائر هائلة. من خلال الذهاب غاما محايد، ويحدد موقف دلتا مهما الكامنة تحركات الأسهم، مما ينتج عنه دخل يمكن التنبؤ بها للغاية والمحسوبة على أساس قيمة الدلتا. وهذا ما يعرف موقف محايد دلتا إيجابي، غاما. دلتا إيجابي، غاما مثال محايد: أريد أن تبقي قيمة دلتا بنحو 0.6 درجة أنني جعل 0.60 من كل ارتفاع 1 في MSFT دون أي مفاجآت. التداول MSFT الصورة في 28.60 وMay27.5Calls لديها 0،779 الدلتا و0.18 جاما بينما Oct27.5Calls لديك 0،697 الدلتا و0.085 جاما. أود قصيرة 1 عقد May27.5Calls لكل 2 عقود Oct27.5Calls. موقف دلتا (0.697 × 2) - (0.779) 0.615 موقف غاما (0.085 × 2) - (0.18) -0.01 (التي هي قريبة جدا لاستكمال الصفر، ويمكن اعتبار جاما محايدة) التجار العديد من الخيارات المخضرم قد يجادل بأن هناك تماما لا معنى له في إقامة دلتا غاما إيجابي موقف محايد منذ توليه دلتا طبيعي إيجابي، موقف إيجابي غاما من شأنه أن يقلل الدلتا كما يقول الأسهم إلى الانخفاض، خسائر خفض ويمتد دلتا مثل الأوراق المالية ترتفع، وزيادة انتصارات أضعافا مضاعفة. حسنا، هذا هو في الواقع مفيدة لتجار خيارات اتخاذ مواقف قفزات على الأسهم المفضلة لديهم على المدى الطويل وبعد تريد للحد من الأضرار المحتملة خلال الأوقات المضطربة. خيارات الشخصية تجارة مينتور معرفة كيف طلابي جعل أكثر من 87 الربح الشهرية، بكل ثقة، خيارات للتجارة في تجارة سوق الولايات المتحدة تقلب ضمني لماذا دلتا المحايدة، غاما المواقف المحايدة مثالية لتقلبات التداول هذا ق ببساطة لأن الخيارات اليونانية الكبير الوحيد الذي لا يزال غير مغطاة في دلتا محايد، موقف جاما محايد هو فيغا غاما يتحرك في خط مع ثيتا. على هذا النحو اذا كان مجموع جاما محفظة في أو بالقرب من الصفر، لذلك فإن موقف الصورة قيمة ثيتا. ومن شأن تماما غاما موقف محايد أيضا تماما الصفر ثيتا، مما يجعل من المستحيل لكسب المال عبر الزمن الاضمحلال. ومن شأن دلتا محايد، جاما موقف محايد تكون طويلة فيغا، وخلق الموقف الذي لن تتأثر بأي نوع من التحركات في الأسهم الأساسية مع زيادة في القيمة التي يجب أن تقلب ضمني يرتفع دلتا محايد، غاما مثال محايد: التداول MSFT الصورة في 28.60 و May27.5Calls لدينا 0.779 الدلتا، 0.024 فيغا و 0.18 جاما بينما Oct27.5Calls لديك 0،697 الدلتا، 0.071 فيغا و0.085 جاما. سأذهب دلتا محايدة وغاما محايدة مع الحفاظ إيجابية فيغا عن طريق شراء 5 مجموعات من دلتا الأصلي موقف محايد ايجابي وغاما المذكورة أعلاه ومن ثم التحوط من قبل البيع على المكشوف 3 أسهم من MSFT. موقف دلتا ((0.697 × 2) - (0.779) × 5) - 3 0.075 (والذي هو قريب جدا من الصفر، ويمكن اعتبار دلتا محايد) موقف غاما ((0.085 × 2) - (0.18) × 5) -0.05 ( التي هي قريبة جدا لاستكمال الصفر، ويمكن اعتبار جاما محايد) الموقع فيغا ((0.071 × 2) - (0.024) × 5) 0.59 ختم في الأرباح إذا بلغت مدة ارتفاع معدل التذبذب أمر متوقع ووضع خيارات التداول لديها حققت أرباحا جيدة حتى الآن، بدلا من الختم في الأرباح عن طريق بيع الموقف، وبالتالي جني أي منافع أخرى، هل يمكن أن تؤدي في الواقع دلتا محايد جاما التحوط محايد لاغلاق تماما في الأرباح لا يتم نقل دلتا محايد جاما موقف محايد إما من التحركات في الكامنة الأسهم ولا الوقت الاضمحلال. نعم غاما مواقف محايدة هي أيضا ثيتا تلقائيا محايدة ومع ذلك، عندما يرتفع تقلب ضمني على اعتبار أن المرحلة النهج تقلبات عالية، سواء كان على وشك الافراج عن عائدات أو اجتماعات اللجنة الفيدرالية، موقف سيستفيد في قيمة بسبب التقلب المتزايد كيفية تأسيس غاما موقف محايد وهناك هي طرق مختلفة لإنشاء غاما المواقف المحايدة والأمر متروك للأهداف التداول الإبداع وخياراتك. طالما أنك تفهم ما هو نوع من الخيارات تنتج أي نوع من أشعة غاما، والأمر متروك لإبداعك لوضع موازنة الخيارات معا كما فعلنا مع الأمثلة أعلاه. وهناك حاجة إلى فهم شامل للخيارات غاما بالتأكيد في هذه الحالة. هنا هو جدول مرجعي سريع: يجري منذ فترة طويلة أو قصيرة الكامنة الأسهم لا يؤثر غاما على الإطلاق لأن الأسهم لا تنتج أشعة غاما. دراسة البرنامج التعليمي الكامل على خيارات غاما الآن كيفية تأسيس دلتا محايد غاما موقف محايد هناك 2 الخطوات المتبعة في إنشاء خيارات حيادية الموقف دلتا وغاما التداول. الخطوة 1: الحصول على غاما محايد هو دائما أسهل وأكثر إتقانا للحصول على موقف إلى غاما أولا محايد عن طريق شراء أو بيع خيار التعويض عن نفس الرصيد الأساسي إما مع تاريخ انتهاء الصلاحية أخرى أو الأقرب. دلتا محايد، غاما محايد الخطوة 1 مثال: التداول MSFT الصورة في 28.60 وMay27.5Calls لديها 0،779 الدلتا، 0.024 فيغا و 0.18 جاما بينما Oct27.5Calls لديك 0،697 الدلتا، 0.071 فيغا و0.085 جاما. أنا عقد الآن 10 Oct27.5Calls MSFT الصورة وسيجعل لأول مرة غاما محايد عن طريق بيع 5 May27.5Calls. موقف غاما ((0.085 × 10) - (0.18) × 5) -0.05 (التي هي قريبة جدا لاستكمال الصفر، ويمكن اعتبار جاما محايدة) الخطوة 2: احصل على دلتا محايد الآن أن الموقف جاما محايدا، بل هو مسألة بسيطة من التحوط لدلتا محايدة من خلال شراء أو البيع على المكشوف في الأسهم الأساسية. ويفضل السهم الأساسية على الخيارات من أجل التحوط موقف دلتا في هذه الحالة لأن الأسهم ليست لها قيمة جاما، وبالتالي لا تغيير جاما دولة محايدة للموقف. دلتا محايد، غاما المحايدة مثال الخطوة 2 مثال: التداول MSFT الصورة في 28.60 وMay27.5Calls لديها 0،779 الدلتا، 0.024 فيغا و 0.18 جاما بينما Oct27.5Calls لديك 0،697 الدلتا، 0.071 فيغا و0.085 جاما. موقف محايد غاما أنا عقد الآن لديه قيمة دلتا صافية قدرها 3.075، وسوف قصيرة 3 أسهم من MSFT لتصل إلى دلتا وجاما محايد. موقف غاما ((0.085 × 10) - (0.18) × 5) -0.05 (التي هي قريبة جدا لاستكمال الصفر، ويمكن اعتبار جاما محايدة) موقف دلتا ((0.697 × 10) - (0.779) × 5) - 3 0.075 (والذي هو قريب جدا من الصفر، ويمكن اعتبار دلتا محايد) المخاطر غاما غاما وأوضح هو الطفل خطوة القبيح من اليونانيين الخيار. كما تعلمون، واحد أن يحصل على اليسار في الزاوية ولا أحد يدفع أي اهتمام لذلك والمشكلة هي أن الطفل خطوة سوف تسبب لك بعض الصداع حقيقية إلا إذا كنت تعطيه ما يستحقه من اهتمام وتأخذ من الوقت لفهمه. غاما هي القوة الدافعة وراء التغييرات في دلتا الخيارات. وهي تمثل معدل التغير في دلتا خيار الصورة. سوف خيار مع غاما 0.05 نرى زيادة دلتاه بنسبة 0.05 لكل خطوة 1 نقطة في الكامنة. وبالمثل، فإن خيار مع لأشعة غاما من -0.05 يرى انخفاضه بنسبة 0.05 دلتا للكل خطوة 1 نقطة في الكامنة. والنقاط الرئيسية المتعلقة جاما جاما يكون أعلى لخيارات مؤرخة أقصر. لهذا السبب، ويشار في الأسبوع الأخير من حياة خيارات الاسبوع جاما. معظم المتداولين المحترفين لا تريد أن تكون جاما قصيرة خلال الأسبوع الأخير من حياة الخيارات. غاما الى أعلى مستوى له مع الخيارات في رأس المال. سوف مشترياتهم من الخيارات ستكون جاما القصير والمشتري الصافي من الخيارات ستكون غاما طويلة. وهذا أمر منطقي لأن معظم البائعين من الخيارات لا يريد الأسهم للتحرك الآن، في حين يستفيد المشترين من الخيارات من تحركات واسعة. وجاما أكبر (إيجابية أو سلبية) يؤدي إلى تغيير كبير في دلتا عندما يتحرك الأسهم الخاصة بك. مواقف غاما منخفضة عرض رسم بياني خطر تملق، والتي تعكس أقل تذبذب في P L. المناصب العليا غاما عرض رسم بياني خطر حاد، مما يعكس التذبذب العالي في P L. كيف يعمل GAMMA العلاقة مع DELTA للحصول على فكرة عن كيفية جاما ودلتا العمل معا ، سنقارن وفي رأس المال وخيار الشراء خارج نطاق الربح. في الصورة أدناه يمكنك أن ترى أن 10 الكثير في رأس المال الموقف دعوة لديه دلتا إيجابي من 524 وغاما إيجابي 62. الموقف دعوة 185 لديه دلتا 86 وجاما 29. جاما لل في رأس المال الموقف هو أعلى بكثير. على الجانب الأيمن من الصورة هو سيناريو مخصص. ارتفع افتراض الجاسوس بنسبة 1 وجميع العوامل الأخرى تبقى نفسها (التقلب، والوقت لانتهاء الصلاحية، والأرباح). الدلتا للمكالمات 177 ارتفع بنسبة 107-631 في حين ارتفعت نداءات 185 فقط من قبل 65. (لاحظ أنه على أساس النسبة المئوية كانت المكالمات 185 ارتفاعا أكبر، ولكن من حيث التعرض دلتا الفعلي، كانت 177 ق ل أكبر زيادة) يمكننا أن نفعل نفس التحليل باستخدام مكالمات طويلة مع أشهر انقضاء مختلفة. هنا يمكنك أن ترى أن دعوات ديسمبر 177 لديها دلتا 525 وغاما 63. يونيو، 2014 177 المكالمات ودلتا مماثل في 501، ولكن أقل من ذلك بكثير جاما في 21. ومرة ​​أخرى، على افتراض تغير قدره 1 في السعر، يمكنك أن ترى أن دعوات ديسمبر قد التقطت من 107 دلتا اضافية ووالمكالمات يونيو التقطت فقط ما يصل إلى 38 دلتا إضافية. ويؤكد التحليل السابق أن الخيارات لديهم خطر جاما أعلى من الخروج من هذه الاموال خيارات وخيارات مؤرخة أقصر لها مخاطر جاما أعلى من الخيارات تعد المؤرخة في رأس المال. كيف تعمل GAMMA العلاقة مع VEGA جاما خيار كما تتأثر فيغا. عندما تقلب ضمني على الأسهم منخفضة، وسوف غاما من الخيارات في رأس المال تكون مرتفعة، في حين أن غاما من الخيارات من بين الأموال العميقة ستكون قريبة من الصفر. هذا هو لأنه عندما تقلب منخفض، العميق للخروج من هذه الاموال الخيارات سيكون لها قيمة ضئيلة للغاية كما قسط الوقت منخفضة جدا. ومع ذلك، فإن الأسعار ترتفع بشكل كبير الخيار على أساس نسبي، وأنت تتحرك مرة أخرى على طول سلسلة الخيار نحو ضربات في رأس المال. عندما تقلب عالية، وأسعار الخيار هي أعلى في جميع المجالات، جاما يميل إلى أن يكون أكثر استقرارا في الأسعار إضراب الخيار. عندما تقلب عالية، وقيمة الوقت جزءا لا يتجزأ في خيارات الخروج من هذه الاموال العميقة يمكن أن تكون عالية جدا. لذلك وأنت تتحرك من الضربات الخارجية نحو العودة الى ضربات في رأس المال، وزيادة في القيمة الزمنية أقل دراماتيكية. ربما يكون أفضل تفسير هذا المفهوم بصريا. في الجدول أدناه ترون يدعو غاما الجاسوس عندما تقلب منخفض (VIX عند 12.50) وارتفاع (VIX في 25.00). الاختلاف في جاما عبر الضربات هو أكثر وضوحا عندما تقلب مرتفع. لذلك، يمكن أن نفترض أن خطر جاما من الخيارات في رأس المال هو أعلى من ذلك بكثير عندما تقلب منخفض. هنا هو نفس البيانات تمثيلها بيانيا. تستطيع أن ترى عندما تقلب ضمني منخفضة، وخطر غاما هو أعلى من ذلك بكثير لضربات في رأس المال. GAMMA والاستراتيجيات OPTION حتى الآن لقد بحثنا فقط على الضربات الخيارات الفردية. ومع ذلك، فإن كل استراتيجية الجمع بين الخيار أيضا التعرض جاما. الصفقات التي تتطلب منك أن يكون البائع الصافي من الخيارات، مثل الكندور الحديد، وسيكون جاما سلبي، وسوف استراتيجيات حيث كنت مشتريا صافيا من الخيارات لديها جاما إيجابي. وفيما يلي بعض الاستراتيجيات الخيارات الرئيسية والتعرض جاما وهي: GAMMA المخاطر أوضح من أجل توضيح أفضل كيف يعمل غاما، وأنا ليرة لبنانية ننظر في اثنين من السيناريوهات المختلفة، ومقارنة مدى تأثرهم خطوة -2.0 في الأسعار، مع جميع عوامل أخرى البقاء نفسها. أنا ليرة لبنانية أن ننظر في دلتا الأولي والدلتا الجديد بعد هذه الخطوة. الحديد كوندور GAMMA المخاطر مقارنة الأسبوعية والشهرية الكندور أول ما يصل لدينا اثنين من الكندور الحديد مع الضربات القصيرة وضعت في دلتا 10. كوندور الأسبوعي لديه -4 جاما وهو ضعفي كوندور الشهري في -2. بعد هذه الخطوة -2.0 في الكامنة، تحولت غاما الكندور الأسبوعية إلى إيجابية وانفجرت إلى 62، في حين أن دلتا الشهري انتقلت فقط إلى 20. ومن الواضح أن كوندور الأسبوعي لديه خطر جاما أعلى من ذلك بكثير. وهذا جزء من السبب في أنني لا أحب أن التجارة الكندور الأسبوعية. وخطوة صغيرة في الكامنة يمكن أن يكون لها تأثير كبير على وضعك. BUTTERFLY GAMMA المخاطر مقارنة الأسبوعية والشهرية BUTTERFLIES التالي سنلقي نظرة على فراشة ينتشر مقارنة الفراشات الأسبوعية، الشهرية، ضيقة وواسعة. مقارنة 10 نقطة فراشة الأسبوعية والشهرية، لدينا حالة مثيرة للاهتمام، مع كل من الصفقات لها أساسا الصفر غاما في البدء. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن الضربات القصيرة كانت بالضبط في رأس المال مع تداول شبق في 1101 في هذا الوقت. في أي حال، ونحن نرى أنه مع تحرك -2.0 في شبق، دلتا الأسبوعي يتحرك من -20 إلى 3 لتحرك 23 نقطة. يتحرك دلتا الشهري من -4 إلى 3 لتحرك مجموع النقاط 7 فقط. وأخيرا، اسمحوا ننظر في 50 نقطة واسعة فراشة في رأس المال. فراشة الأسبوعية لديها التغيير 146 نقطة ضخم في دلتا فراشة الشهرية يتحرك 73 نقطة. نستنتج مما سبق أن الصفقات الأسبوعية لديهم مخاطر جاما أعلى من ذلك بكثير. الفراشات لديهم مخاطر جاما أعلى من الكندور الحديد والفراشات واسعة لديها أعلى خطر غاما من جميع الاستراتيجيات. ويلخص هذا أدناه: الآن أن نعرف أكثر قليلا عن خطر غاما، دعونا ق تحقيق استراتيجية كنت قد سمعت من دعا غاما سلخ فروة الرأس. سلخ فروة الرأس جاما مثل تلك الفتاة الساخنة من المدرسة الثانوية التي كنت أبدا جيدة بما فيه الكفاية ل. وكلما معرفة لها، وأكثر من المدهش أنها يبدو، ولكن كنت لا أعرف حقا ما الذي يجعل علامة لها. سلخ فروة الرأس جاما ليست للجميع لعدد من الأسباب. بالنسبة للمبتدئين عليك أن تكون رسملتها بشكل جيد لأنها يمكن أن تكون عاصمة مكثفة جدا. ثانيا، تحتاج إلى أن يكون فهم جيد جدا لكيفية عمل اليونانيين الخيار قبل أن يفكر حتى عن التداول بهذه الطريقة. العديد من صناع السوق جعل معيشتهم عن طريق سلخ فروة الرأس غاما، تجار التجزئة وبالتالي هي غريبة بطبيعة الحال عن هذه الاستراتيجية، بحيث يمكن للتجارة مثل الايجابيات. وسلخ فروة الرأس جاما التي يقوم بها صناع السوق هو عنصر أساسي من كفاءة أداء أسواق الخيارات كما سوف تتعلم قريبا. وهناك عدد قليل من الطرق المختلفة التي يمكن اقامة فروة الرأس غاما، ولكن دعونا ننظر إلى مثال على ذلك باستخدام امتطى طويلة. IBM GAMMA فروة الرأس استخدام طويل مفترق التسجيل: 1 نوفمبر 2013 السعر الحالي: 179.42 شراء 2 IBM 17 يناير ال 2014، 180 المكالمات 4.35 يبيع 2 IBM 17 يناير ال 2014، 180 يضع 5.65 قسط: 2000 صافي الخصم هذه التجارة انشاء اعطانا صافي التعرض دلتا -13، وذلك للحصول على دلتا محايد، ونحن شراء 13 سهم. شراء 13 IBM سهم 179.42 التكلفة: 2،332.46 صافي الخصم سوف تبدأ هذه التجارة بها مع دلتا الصفر، لكنه فاز البقاء ر بهذه الطريقة. والسبب هو بسبب جاما الإيجابية المرتبطة بالتجارة. في هذه الحالة، فإن التجارة لها جاما ابتداء من 13. كما ثمن IBM يتقلب، ودلتا يتغير بسبب التعرض جاما. كونه التجارة جاما إيجابية، سوف يتحرك السعر تستفيد التجارة. كما يتحرك IBM الارتفاع، وبالتالي سوف تكسب دلتا إيجابي، كما يتحرك IBM إلى أسفل، فإن التجارة التقاط دلتا السلبي. من أجل الحصول على العودة إلى دلتا محايد في كل مرة، وسنكون في حاجة لشراء أو بيع أسهم شركة آي بي إم. كما يتحرك السهم لأسفل، ونحن كسب دلتا سلبي وبحاجة لشراء أسهم (شراء منخفضة). كما يتحرك السهم بنسبة نبيع أسهم (بيع عالي) لتحييد الدلتا. لاحظ أننا شراء وبيع ارتفاع منخفض. هذه المعاملات في الأوراق المالية توليد التدفق النقدي، ويمكن أن تؤدي إلى ربح توفير امتطى لا يفقد الكثير من القيمة. تكلفة تسوس SCALPING THETA إذا كانت الأصوات المذكورة أعلاه جيدة جدا ليكون صحيحا، إضافة إلى أنه هو، هناك كمية الصيد في شكل ثيتا الاضمحلال. ونحن نعلم أن خيارات طويلة الاضمحلال مع مرور الوقت وهذه هي المسألة التي يواجهها التجار مع جاما سلخ فروة الرأس. فإن المكالمات ويضع الطويلة التي تشكل امتطى تسوس بمقدار معين كل يوم. إذا لم يتحرك السهم صعودا وهبوطا بما فيه الكفاية، فإن تسوس الوقت على امتطى يكون أكبر من الأرباح من تداول الأسهم. عندما سلخ فروة الرأس غاما، كنت ترغب في الأسهم التي تتحرك كثيرا خلال التجارة. اليونانيين خيار العمل معا بدلا من العزلة. ثيتا وفيجا لها علاقة متميزة. إذا تقلب ضمني عالية، فإن قيمة الوقت جزءا لا يتجزأ من الخيارات ستكون عالية. ولذلك، فإن الخيارات مع تقلب ضمني عالية لديها أعلى معدل من ثيتا الاضمحلال. فمن المنطقي أنه سيكون من الصعب على فروة الرأس جاما على الأسهم مع تقلب ضمني عالية، مثل الأوراق المالية سوف تحتاج إلى نقل أكثر من ذلك بكثير من أجل تعويض الخسائر من الوقت الاضمحلال. كما أنه من المنطقي أن الوقت المناسب لفروة الرأس غاما هو عندما تقلب ضمني للسهم في نهاية أقل منه ق 12 مجموعة الشهر الخيارات التي تشتريها سوف تكون أرخص وسوف تحتاج أقل حركة في الأوراق المالية لتغطية اضمحلال ثيتا. جلب كل معا GAMMA SCALPING، صناع السوق وتقلب ضمني دان Passarelli كتابة مقالة جيدة جدا على TheStreet التي سأقتبس من هنا: صناع السوق (أعضاء البورصة الذين توفير السيولة) واللاعبين الرئيسيين في الساحة غاما سلخ فروة الرأس. لأنها تأخذ الجانب الآخر من الصفقات العامة، والتحوط دلتا وبعد ذلك فروة الرأس جاما من المناصب خيار طويلة. عندما تجد صناع السوق لا يمكن أن تغطي ثيتا من قبل جاما سلخ فروة الرأس لأن الأسهم الكامنة لا يواجه ما يكفي من التذبذب السعر الفعلي، وincented أنهم في محاولة لبيع خياراتها للخروج من تجارة خاسرة. أنها خفض عطاءاتهم، ويقدم بعض في محاولة لجذب المشترين. وإذا كان هذا لا توجد الآن التقلب الضمني. في الطريق، وسلخ فروة الرأس جاما من الروابط صناع السوق ضمنا معا والتقلبات التاريخية. إذا ر الأسهم يسن تتحرك بما فيه الكفاية (أي تقلب تاريخي منخفض جدا) لصناع السوق لتغطية ثيتا، وخفض أسواقها (تقلب أي أنها السفلي ضمنية). على الرغم من أنك قد لا تكون راغبة أو قادرة على الانخراط في سلخ فروة الرأس غاما، ونأمل أن يكون الآن أكثر قليلا من فهم كيفية عمل أسواق الخيارات وكيف لاعبي مختلفة تناسب جميع معا. يمكنك أن تقرأ أكثر قليلا على غاما سلخ فروة الرأس هنا على Futuresmag وهنا في المنتدى نخبة التاجر. GAMMA-DELTA تجارة محايد الآن أن نعرف قليلا عن سلخ فروة الرأس جاما ودلتا الصفقات محايدة، فإن الخطوة المقبلة ستكون للتعرف على تحييد كل من دلتا وغاما. فزت ر الخوض في التفاصيل هنا في حين أن النظرية وراء فكرة سليمة، وأنا لست إقناع هذا من شأنه أن العمل في الممارسة العملية. إذا قمت بإعادة مهتما بقراءة مقالة ممتازة حول هذا الموضوع، يمكنك القيام بذلك هنا. تلبية اليونانيون (على الأقل الأربع الأكثر أهمية) ملاحظة: تمثل اليونانيون إجماع السوق فيما يتعلق بكيفية الخيار سيكون رد فعل للتغيرات في بعض المتغيرات المرتبطة بها في تسعير عقد الخيار. ليس هناك ما يضمن أن هذه التوقعات لن تكون صحيحة. قبل أن تقرأ الاستراتيجيات، والأمثلة على ذلك. وكما أفلاطون أن أقول لكم بالتأكيد، في العالم الحقيقي تميل الأمور لا للعمل تماما تماما كما في حالة مثالية. التسجيل TRADEKING والحصول على 1000 في لجنة التجارة الحرة جنة التجارة الحرة عند تمويل حساب جديد مع 5000 أو أكثر. استخدام الرمز الترويجي FREE1000. الاستفادة من انخفاض التكاليف، خدمة درجات عالية ومنصة الحائز على جائزة. تبدأ اليوم دلتا للاستخدام عند نشر المشاركات فيديو بلوق إلى المجتمع TradeKing بداية التجار الخيار أحيانا نفترض أنه عندما يتحرك السهم 1، وسعر الخيارات على أساس أن الأسهم سوف تتحرك أكثر من 1. هذا سا سخيفة بعض الشيء عندما كنت تعتقد حقا عن ذلك . تكاليف الخيار أقل بكثير من الأسهم. لماذا يجب أن تكون قادرة على جني المزيد من فائدة مما لو كنت تملك السهم ويأتي في دلتا هو المبلغ من المتوقع أن يتحرك على أساس التغيير 1 في المخزون الأساسي سعر الخيار. المكالمات ودلتا إيجابي، بين 0 و 1. وهذا يعني إذا كان سعر السهم يرتفع وتغيير أي متغيرات التسعير الأخرى، فإن السعر للدعوة ترتفع. هنا مثال على ذلك. إذا مكالمة لديها دلتا .50 والأسهم ترتفع 1، من الناحية النظرية، فإن سعر المكالمة ترتفع حوالي 0.50. إذا يذهب السهم بنسبة 1، من الناحية النظرية، فإن سعر المكالمة تنخفض حوالي 0.50. يضع لها دلتا السلبي، بين 0 و -1. وهذا يعني إذا كانت الأوراق المالية ترتفع وتغيير أي متغيرات التسعير الأخرى، فإن سعر الخيار تنخفض. على سبيل المثال، إذا كان وضع له دلتا -.50 والأسهم ترتفع 1، من الناحية النظرية، وسعر البيع سوف تنخفض 0.50. إذا يذهب السهم بنسبة 1، من الناحية النظرية، فإن سعر البيع ترتفع 0.50. كقاعدة عامة، في الأموال ستنتقل خيارات أكثر من خيارات الخروج من هذه الاموال. والخيارات المدى القصير سيكون رد فعل أكثر من الخيارات طويلة الأجل لتغيير السعر نفسه في الأوراق المالية. مع اقتراب انتهاء الصلاحية، والدلتا للمكالمات في الأموال نهج 1، والتي تعكس واحدة الى واحد رد فعل لتغيرات الأسعار في الأسهم. دلتا للخارج للمال يدعو سيقارب 0 وفاز أو أنها سوف تنتهي لا قيمة لها وأصبحت لا شيء على الإطلاق. مع اقتراب انتهاء الصلاحية، والدلتا ليضع سيباشرون في الأموال -1 ودلتا للخروج من هذه الاموال يضع سيقارب 0. هذا ليالي لأنه إذا عقدت يضع حتى انتهاء الصلاحية، ومالك إما ممارسة الخيارات و بيع الأسهم أو أن وضع تنتهي لا طائل منها. وهناك طريقة مختلفة للتفكير في الدلتا وحتى الآن نحن ليالي طريقة مفيدة أخرى للتفكير في دلتا: احتمال خيار سوف يختتم 0.01 على الأقل في داخل الاموال على انتهاء الصلاحية. من الناحية الفنية، وهذا ليس تعريفا صحيحا لأن الرياضيات الفعلية وراء دلتا ليست حساب احتمال المتقدمة. ومع ذلك، كثيرا ما يستخدم دلتا مترادف مع احتمال في العالم الخيارات. في محادثة عارضة، فمن المعتاد أن إسقاط الفاصلة العشرية في الرقم الدلتا، كما هو الحال في كثير من الأحيان، وخيار الدعوة في رأس المال لديها دلتا حوالي 0.50، أو ننظر في كيفية دلتا يبدأ التغيير باعتباره يحصل خيار زيادة التحتية أو من خارج هذه الاموال. كيف تؤثر حركة سعر السهم الدلتا ويحصل على خيار زيادة في المال، واحتمال أنها سوف تكون في المال في الزيادات انتهاء كذلك. وبالتالي فإن الخيار الصورة دلتا ستنخفض. تخيل أنك تملك خيار الشراء على الأسهم XYZ بسعر إضراب 50 و 60 يوما قبل انتهاء سعر السهم هو بالضبط 50. منذ ق نقول خيار يستحق 2. حتى من الناحية النظرية، إذا كانت الأوراق المالية ترتفع إلى 51 ، سعر الخيار يجب أن ترتفع 2-2،50. ماذا، إذن، إذا ما استمر الأسهم لترتفع 51-52 الآن هناك احتمال أكبر بأن الخيار سوف تنتهي في داخل الاموال على انتهاء الصلاحية. ذلك ما سوف يحدث لدلتا إذا قلت، وإعادة الصحيح تماما. إذا كان سعر السهم يرتفع 51-52، وسعر الخيار قد ترتفع 2،50-3،10. أن ق خطوة 0.60 لحركة 1 في الأوراق المالية. لذلك فقد ارتفع دلتا 0،50-0،60 (3،10-2،50 0.60) كما حصل على الأسهم أبعد في الأموال. من ناحية أخرى، ما إذا يسقط الأسهم 50-49 سعر الخيار قد تنخفض 2-1،50، مرة أخرى تعكس دلتا 0.50 من الخيارات (2 حتي 1،50 0،50) في رأس المال. ولكن إذا كانت الأوراق المالية وتبقي تتراجع إلى 48، الخيار قد تنخفض 1،50-1،10. حتى الدلتا في هذه الحالة قد انخفض إلى 0.40 (1،50-1،10 0.40). هذا الانخفاض في دلتا يعكس انخفاض احتمال سيكون الخيار في نهاية المطاف في داخل الاموال على انتهاء الصلاحية. كيف يمكن للتغييرات مع اقتراب انتهاء مثل سعر السهم، والوقت حتى انتهاء وسوف تؤثر على احتمال أن خيارات سينتهي في - أو خارج نطاق الربح الدلتا. أن ليالي لمع اقتراب انتهاء الصلاحية، فإن الأوراق المالية لديها وقتا أقل لنقل أعلى أو أقل من سعر الإضراب لديك الخيار. لأن الاحتمالات تتغير مع اقتراب انتهاء الصلاحية، ودلتا تتفاعل بشكل مختلف مع التغيرات في سعر السهم. إذا المكالمات في المال فقط قبل انتهاء الصلاحية، ودلتا الاقتراب 1 وسيكون الخيار تتحرك فلسا واحدا مقابل بنس واحد مع الأوراق المالية. في هذه الاموال سوف نهج يضع -1 مع اقتراب انتهاء الصلاحية. إذا كان هناك خيارات والخروج من هذه الاموال، وسوف نقترب 0 بسرعة أكبر مما لو زيادة في الوقت المناسب، ووقف رد فعل تماما لحركة في الأوراق المالية. تخيل الأسهم XYZ هو في 50، مع ديك خيار الشراء 50 ضربة يوم واحد فقط من انتهاء الصلاحية. مرة أخرى، يجب أن تكون الدلتا حوالي 0.50، لأن هناك ليالي نظريا 50/50 فرصة من الأسهم تتحرك في أي اتجاه. ولكن ماذا سيحدث إذا كانت الأوراق المالية ترتفع إلى 51 فكروا. إذا كان هناك ليالي عالية جدا، أليس كذلك بالطبع هو عليه. حتى الدلتا وزيادة وفقا لذلك، مما يجعل خطوة دراماتيكية من 0.50 إلى حوالي 0.90. على العكس من ذلك، اذا تخلت الأسهم XYZ 50-49 يوم واحد فقط قبل انتهاء صلاحية الخيار، قد يتغير دلتا 0،50-0،10، مما يعكس احتمال أقل بكثير من أن الخيار سوف تنتهي في المال. لذلك مع اقتراب انتهاء الصلاحية، والتغيرات في القيمة الاسمية للسهم سوف تسبب تغيرات أكثر دراماتيكية في الدلتا، وذلك بسبب زيادة أو نقصان احتمال الانتهاء في المال. تذكر تعريف الكتب المدرسية من الدلتا، جنبا إلى جنب مع ألامو دون الدلتا لديها ما تفعله مع احتمال خيارات التشطيب في - أو أي شيء خارج هذه الاموال. مرة أخرى، دلتا هو ببساطة كمية سعر الخيار سوف تتحرك على أساس التغيير 1 في المخزون الأساسي. ولكن بالنظر إلى دلتا بأنها احتمال خيارا سوف ينتهي في المال هو وسيلة أنيق جدا للتفكير في الامر. غاما غاما هو المعدل الذي الدلتا سوف تتغير بناء على تغير قدره 1 في سعر السهم. حتى إذا دلتا هي الخيارات وفقا لأعلى غاما هي الأكثر استجابة للتغيرات في سعر السهم الأساسية. ونحن نلقي نظرة أخرى على الخيار دعوتنا على الأسهم XYZ، مع الإضراب سعر 50، لنرى كيف يعكس جاما التغيير في دلتا فيما يتعلق التغيرات في سعر السهم والوقت حتى انتهاء (الشكل 1). الشكل 1: دلتا وجاما للسهم XYZ نداء بسعر 50 ضربة ملاحظة كيف دلتا وجاما التغيير حيث وصل سعر السهم يتحرك صعودا أو هبوطا من 50 والتحركات الخيار التحتية أو الخروج من هذه الاموال. كما ترون، فإن السعر من الخيارات في رأس المال تتغير أكثر بكثير من سعر الخيارات التحتية أو خارج نطاق الربح مع نفس انتهاء الصلاحية. أيضا، فإن سعر على المدى القريب في رأس المال سوف تتغير خيارات أكثر بكثير من سعر المدى الطويل الخيارات في رأس المال. وذلك ما هذا الحديث عن جاما يتلخص في أن سعر على المدى القريب في رأس المال خيارات سوف يحمل رد الفعل الأكثر المتفجرة لتغيرات الأسعار في الأسهم. إذا كنت ليالي لأنه كما التحركات ديك الخيار في المال، ودلتا يقترب 1 بسرعة أكبر. ولكن إذا توقعات الخاص بك غير صحيح، فإنه يمكن أن يعود إلى لدغة لك عن طريق خفض بسرعة دلتا الخاص بك. إذا كنت قد يتحرك تباع في الأموال. ولكن إذا توقعات الخاص بك هو الصحيح، غاما عالية هو صديقك منذ قيمة الخيار الذي يباع سوف تفقد قيمتها بسرعة أكبر. ثيتا الوقت الاضمحلال، أو ثيتا، هو العدو رقم واحد بالنسبة للمشتري الخيار. من ناحية أخرى، فإنه أفضل صديق. ثيتا هو المبلغ فإن سعر المكالمات ويضع نقصان (نظريا على الأقل) لتغيير ليوم واحد في وقت انتهاء الصلاحية. الشكل 2: تسوس الوقت لخيار الشراء في رأس المال ويوضح هذا الرسم البياني كيف سوف تضمحل قيمة خيار في رأس المال الصورة على مدى الأشهر الثلاثة الماضية حتى انتهاء الصلاحية. لاحظ كيف قيمة الوقت يذوب بمعدل متسارع مع اقتراب انتهاء الصلاحية. يوضح هذا الرسم البياني كيف سوف تضمحل قيمة خيار في رأس المال الصورة على مدى الأشهر الثلاثة الماضية حتى انتهاء الصلاحية. لاحظ كيف قيمة الوقت يذوب بمعدل متسارع مع اقتراب انتهاء الصلاحية. في سوق الخيارات، وبمرور الوقت مشابه لتأثير أشعة الشمس في الصيف الساخن على كتلة من الجليد. كل لحظة تمر تسبب بعض من خيار وعلاوة على ذلك، ليس فقط قيمة الوقت يتوارى عن الانظار، فإنه يفعل ذلك بمعدل متسارع مع اقتراب انتهاء الصلاحية. تحقق من الرقم 2. كما ترون، وهو خيار لمدة 90 يوما في رأس المال بعلاوة 1.70 ستفقد 0.30 من قيمته خلال شهر واحد. وهناك خيار لمدة 60 يوما، من ناحية أخرى، قد يفقد 0.40 من قيمته على مدى الشهر التالي. والخيار لمدة 30 يوما سوف يفقد كامل المتبقية 1 من قيمة وقت انتهاء الصلاحية. في رأس المال خيارات سوف تشهد المزيد من الخسائر الكبيرة الدولار على مر الزمن من الخيارات التحتية أو خارج نطاق الربح مع نفس الأساسي الأسهم وتاريخ انتهاء الصلاحية. أن ليالي لأنه في هذه الاموال خيارات لديها أكبر قيمة الوقت في صلب متميزة. وكلما كان جزءا من قيمة الوقت في صلب الأسعار، وكلما كان هناك ليخسره. نضع في اعتبارنا أن لخيارات الخروج من هذه الاموال، ثيتا سيكون أقل مما هو عليه للخيارات في رأس المال. أن ق لأن كمية الدولارات من قيمة الوقت أصغر. ومع ذلك، قد تكون خسارة أكبر من حيث النسبة المئوية للخيارات خارج من رأس المال وذلك بسبب قيمة الوقت أصغر. عند قراءة المسرحيات، لمشاهدة آثار صافي ثيتا في القسم المسمى الشكل 3: فيغا للخيارات في رأس المال على أساس سهم XYZ من الواضح، أننا تذهب أبعد من ذلك في الوقت المناسب، سيكون هناك المزيد من القيمة الزمنية صلب عقد الخيار. منذ تقلب ضمني يؤثر فقط على قيمة الوقت، وخيارات المدى الطويل لديهم فيغا أعلى من الخيارات قصيرة الأجل. عند قراءة المسرحيات ومشاهدة لتأثير فيغا في القسم المسمى فيغا يمكنك التفكير في فيغا كما اليوناني الذي ق السعر. عادة، كما يزيد من التقلب الضمني، فإن قيمة خيارات زيادة. أن ق لأن الزيادة في التقلب الضمني تشير مجموعة متزايدة من حركة المحتملة للسهم. السماح ليالي دراسة خيار لمدة 30 يوما على الأسهم XYZ بسعر 50 ضربة والأسهم بالضبط في 50. فيجا لهذا الخيار قد يكون .03. وبعبارة أخرى، فإن قيمة الخيار قد ترتفع 0.03 إذا تقلب ضمني يزيد نقطة واحدة، وقيمة الخيار قد تنخفض 0.03 إذا تقلب ضمني ينخفض ​​نقطة واحدة. الآن، إذا نظرتم الى خيار XYZ في رأس المال 365 يوما، قد يكون فيغا يصل إلى 0.20. وبالتالي فإن قيمة الخيار قد تغير 0.20 عندما ضمنا التغيرات التقلب بفارق نقطة واحدة (انظر الشكل 3). حيث ق رو إذا ق كمية ستتغير قيمة الخيار من الناحية النظرية على أساس التغيير نقطة مئوية واحدة في أسعار الفائدة. رو صعد للتو عن الدوران، لأننا دون ر الحديث عنه كثيرا في هذا الموقع. خيارات المستثمرين قد يفقد كامل المبلغ من استثماراتهم في فترة قصيرة نسبيا من الزمن. أنت وحدك المسؤول عن تقييم مزايا والمخاطر المرتبطة باستخدام أنظمة TradeKing الصورة أو الخدمات أو المنتجات. كل الحقوق محفوظة.